私募股权公司未能在公共股权投资的神奇时刻兑现 2017-05-02 04:03:05

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所属分类 :市场报告

我们处于一个非常有趣的时期一方面,有私募股权基金坐拥大量资金,不知道在哪里投资另一方面,有大量公司(特别是在上市领域)缺乏资金作为资金几乎所有的筹资渠道都被关闭从字面上看,公司筹集资金的IPO,FPO,QIP,ADR和GDR市场都没有活动总而言之,有大量资金急需投资而且,有急需投资的大量资金需求但仍然,交易仍然缓慢,供需之间没有桥梁一致,有限合伙人(LP)抱怨印度普通合伙人(GP)没有产生健康的回报而且,全科医生将不冷不热的投资回归的原因归咎于印度正在放缓并且印度没有令人兴奋的投资机会这一假设完全正确吗

在过去的3 - 4年里,印度真的没有赚钱的机会吗

让我们分析2009年的案例研究例如,2009年3月1日,印度资本市场的总市值约为5810亿美元,在10个月内,到2009年12月31日,市值达到了13.04亿新元

所以,市值约为7230亿美元,其中58%的股份由发起人拥有

因此,在此增长中,约有4200亿美元属于发起人集团剩余的3050亿美元财富增值属于投资者社区

这是真的只是感受到:10个月里的财富增加达到3050亿美元2009年这样的时刻可以被称为“神奇的时刻”或“数十亿美元的时刻”他们可能不是常规事件但是,他们确实来了这些是采取行动的时刻这种财富创造恰好发生在当时大部分资金都出现在游戏中且一直在“寻找”财富创造的时候,一些基金利用了那些“非理性的”然而,大多数基金都无法从那些时刻中受益当10个月内有3050亿美元的财富增长时,人们预计精明的投资者必须获得“最大份额”

如私募股权(PE)基金尽管是私募股权基金,其中有几家公司有权追求公共股权投资占总资金的一定比例所以,2009年的财富创造非常可以达到这些资金的范围

这是遗漏错误的经典案例遗漏错误有两种错误一种是“佣金错误”,其中某些事情不应该完成而已经完成这种影响将是有形的和可见的第二个是“错误遗漏“,其中应该做的事情,但没有做过这个的影响将是看不见的但是,这并不意味着这不是一个错误所以,没有参与2009年神奇时刻的私募股权基金是一个经典“遗漏错误”的情况一个人总能提出一个论点,即上市空间不是PE基金领域,他们不是在市场定时等业务

但是,事实仍然是它是一个“遗漏错误”学习考虑到这一事实,我坚信,以公共市场为重点的基金必须为这些神奇的时刻做好准备

同样,私募股权基金也不会错过那些与公众市场焦点相关的神奇时刻

经济状况不佳并且预计在未来几个季度/年内表现不佳,基金管理业务的参与者必须更多地关注市场“错误定价”的机会资本市场倾向于从“非理性的恐慌”转变为“非理性的繁荣”很多次,在这个过程中产生了显着的“块状回报”另一个问题是,如果一个人没有完全成功,他们将能够捕获多少为那些神奇的时刻而骄傲,然后为另外一个“遗漏的错误”做好准备每次,印度的放缓可能不是表现不佳的唯一原因人们可以将印度的经济放缓转化为机会捕捉神奇的时刻这篇文章的想法不是说传统的私募股权不能产生健康的回报,但它要强调的是,积极说服“公共股权”投资可以真正带来回报 这需要一支具有丰富经验和资本市场曝光度的合格团队进行特别关注和敏锐的分析

拥有正确的思维模式和正确的团队,他们可以通过加强资本市场的曝光来实现这一目标,从而能够抓住那些“神奇的时刻”( Jagannadham Thunuguntla是SMC Global Securities的研究主管